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重点推荐龙头券商，首推中信证券。证券行业内部对政策的受益程度有所不同，龙头券商在投行业务、做市交易和产品创设业务上具有绝对的领先优势，受益程度更高，叠加我们判断2019年龙头券商业绩将继续跑赢行业，实现业绩和估值的双重提升。目前券商板块的PB估值为1.37倍，龙头券商的PB估值在1.1倍-1.6倍，其中中信证券的静态PB估值为1.5倍，对应19年PB估值为1.43倍，相对行业估值溢价并不显著，仍有提升空间，性价比较高，建议积极布局。

（国际金融报记者 范佳慧）责任编辑：杨群一艘瑞士航运公司旗下的干散货轮22日在尼日利亚海岸附近遭遇海盗袭击，19名船员中的12人被掳走。据美联社报道，位于日内瓦的瑞士航运公司Massoel Shipping23日发布声明，证实该公司所属的格拉鲁斯号（MV Glarus）干散货船前一日遭遇海盗袭击、员工被掳走消息属实。

为何现阶段是证券行业迎来拐点的时机？1）资本市场地位提升。2018年12月中央经济工作会议提出“资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，要通过深化改革，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”，不仅提升了资本市场地位，还明确了未来资本市场的改革方向和目标；2）亟待资本市场驱动金融体系改革。我国经济发展进入“新常态”阶段，由投资驱动的传统动能向创新驱动的经济新动能转型，经济新动能更适应直接融资的模式，因此依托资本市场做大直接融资增量改革是金融支持实体的必由之路；3）改革政策密集落地。2018Q4以来资本市场改革政策利好不断，包括并购重组和再融资政策放松、股指期货交易安排放松、设立科创板试点注册制实施意见发布和相关配套细则征求意见等，均体现监管层加速资本市场改革推进的决心。

短期除了加速发展ABS，我们认为在加强债券市场流动性，满足机构投资者风险管理需求方面，也可以引导商业银行和保险公司参与国债期货交易。目前国内国债期货的主要参与者是证券公司等非银机构，从机构风险偏好、交易目的、现货定价能力、持仓稳定性等方面看，经常存在市场策略趋同、市场定价一定时间内持续偏离的情况，造成这种情况的主要原因还是缺乏银行等有更强定价权、对风险的管理能力和市场波动容忍度更高的机构投资者。目前国债现货市场中，主要的交易商、做市商和承销商都是商业银行，保险公司由于其负债久期较长，是超长期国债的主要需求方，在超长期国债的定价方面拥有相对优势，因此加快推动商业银行和保险机构参与国债期货有助于活跃债券市场流动性，更好发挥国债期货的风险管理功能。

当然，也有喜欢瞎转悠的美国主管，他们偶然间发现，中国工人处理碎玻璃时没有佩戴防护工具，甚至手套也不是防割手套。而一天工作12个小时的中国女工，一年只被允许回家一次。与这种严苛的工作环境形成鲜明对比的是，在随后迎春晚会上，中国工人们的神采奕奕：一群姑娘们唱着‘智能精益是趋势，各行都得往上靠’；一群穿着荧光紧身T恤的小伙举着几块车用玻璃，在黑暗中乱舞；甚至连美国人都挂着红毛巾，乐呵呵地手搭着肩开起了人行火车……

多伦多道明银行（Ned Rumpeltin）欧元兑英镑“突破0.9250的话，则表明市场正在认真考虑英国无协议脱欧的可能性，”欧洲外汇策略业务主管Rumpeltin表示。他表示，英镑兑欧元看起来可能会突破已经存在近一年的波动区间。“要想搞清楚我们所看到的英镑整体走势到底反映的是英国的风险，还是美元走势的结果，在我们看来，应该把目光投向英镑兑欧元”。许多人的基线情境仍然是“合理的，固然满怀希望的，前景”预测“我们可能会经历一个市场定价消化无协议脱欧切实风险的周期”它可能会挑战“当前的”的说法，即政治噪音只是现在不好，但这完全是双方谈判的伎俩，最终一切都会好起来的。