❤❤嫩草❤❤

李晶：最后一个问题，请预判一下接下来两至三年，互联网金融行业还有哪些领域是值得关注的？为什么？胡晓东：毋庸置疑，个性化理财已经是很清楚的趋势。个性化本身就是理财的特性，只不过以前的技术手段达不到这一点而已，所以智能是推动个性化理财落地的关键。反观理财行业，我们的产品要更有自己的特质。以前由于信息不对称，用户进到营业厅后，所有的东西就是理财产品提供者说了算，但是今天的互联网，一切都是透明的，所以这就倒逼理财产品提供者要根据自己的能力、根据自己的特性和资源，去打造在某个分支领域中最优秀、最好的产品，服务于精准面对的那一部分用户群。

杰恩设计：河北雄安分公司工商注册登记已完成杰恩设计（300668）10月21日晚公告，公司河北雄安分公司的工商注册登记已于近期完成，并获得营业执照的核发，目前正在进行基本户开户等相关设立事项；同时雄安分公司相关业务经营工作已积极开展。责任编辑：凌辰 SF179

支撑因素之二：业绩挖坑，存在修复预期。通信行业2018H1和Q3业绩增速分别为-48.39%和0%，后续存在修复预期，从目前已公布业绩预告的公司来看，行业受商誉减值冲击较小。支撑因素之三：景气度向上，制造业投资的驱动力。5G产业链景气度向上，投资增速保持两位数以上增长，有望继续成为制造业投资的支撑。

深圳市科陆电子科技股份有限公司：民营中小板上市公司，主要从事智能电网、新能源和智慧工业等业务。中证鹏元维持公司AA主体信用等级，但将其展望由稳定下调至负面，主要理由为：（1）截至2019年4月30日，第一大股东饶陆华和第二大股东远致投资分别持有公司3.417亿股和3.407亿股股份，分别占总股本的24.26%和24.19%，持股数量接近。截至2019年5月6日，饶陆华持有的3.39亿股公司股份处于质押状态，占其所持公司股份总数的99.09%，占公司股份总数的24.04%，公司存在实际控制人变更的风险。（2）受智能电网产品结构调整以及招标价格下降、智慧城市业务开展困难等因素影响，2018年公司综合毛利率同比下降3.45个百分点至26.44%，但研发支出、财务费用和资产减值损失大幅增加，对利润产生较大侵蚀，2018年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-12.41亿元。（3）公司对外并购形成的商誉原值为8.02亿元，因并购标的经营不善，业绩不达预期，2018年公司共计提了商誉减值准备2.86亿元，期末商誉减值准备累计达到3.75亿元。（4）2018年末，公司应收款项为36.04亿元，占公司总资产的26.87%，账龄较长且存在坏账风险，另固定资产、在建工程和商誉等也计提了减值准备，2018年、2019年一季度，公司资产减值损失分别达到8.58亿元和1.07亿元。（5）公司负债水平仍高，短期偿债压力大。（6）截至2019年3月末，公司对外担保额度为14.09亿元，实际担保金额为8.4亿元，占期末净资产的23.04%，均未设置反担保措施，并且部分被担保企业经营状况不佳，公司面临较大的或有负债风险。（7）根据公司提供的企业信用报告（银行版），2018年1月1日至2019年4月28日，公司历史最高欠息金额合计344.88万元，关注类垫款金额8，356.61万元，关注类银行承兑汇票1.2亿元，上述不良信贷记录均已结清。19年4月中证鹏元曾关注公司实际控制人可能变更事项，公告称若远致投资继续增持公司股份将对公司形成控制，深圳市国资委可能成为公司的新实控人；19年5月，公司获深高新投委托贷款5亿元以纾解其流动性压力。

目前，国内传统货运物流行业成本高企且效率低下，同时数字化、互联网化程度严重不足，无法满足新零售对物流产业的需求。麦肯锡全球研究院行业数字化指数显示，与中国其他行业相比，货运和物流业效率极低且数字化程度较低。如果能够广泛地使用数字技术，可能会转移或创造该行业23%至33%的总收入，从而实现效率的突破性提升。

经历了两次与港股市场的擦肩而过，百胜中国再次传出了赴港上市的消息。而这一次于过去相比，似乎更加具备天时地利。前有阿里巴巴身先士卒，为美股中概股回归港股两地上市的模式开了个好头，上市后阿里巴巴-SW（09988）、阿里巴巴（BABA.US）均在2019年尾实现了逾10%的涨幅，起到了两地相互提振的牛市效应。而同行海底捞与九毛九相继上市后资本也展示出了极高热情。